“對于金融行業(yè)來說，防控金融風(fēng)險是金融工作的永恒主題。中央對這個問題高度重視，中央經(jīng)濟工作會議、中央金融工作會議對此作出了一系列系統(tǒng)的部署。近日，習(xí)近平總書記在省部級主要領(lǐng)導(dǎo)干部推動金融高質(zhì)量發(fā)展專題研討班上再次強調(diào)，要著力防范化解金融風(fēng)險，尤其是系統(tǒng)性風(fēng)險?！睂τ谌绾巫龊眠@方面的工作，中國人民銀行行長潘功勝在日前召開的國新辦新聞發(fā)布會上指出，人民銀行將堅決落實好中央關(guān)于防范化解金融風(fēng)險的各項部署，堅持系統(tǒng)觀念、底線思維，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線。
防控風(fēng)險是金融工作的永恒主題。過去一年，面對復(fù)雜形勢挑戰(zhàn)，我們頂住外部壓力、克服內(nèi)部困難，圓滿完成各項發(fā)展任務(wù)，堅決守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險的底線，并促進經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展步履鏗鏘。上海金融與發(fā)展實驗室主任曾剛在接受《金融時報》記者采訪時表示，包括中小金融機構(gòu)、地方債、房地產(chǎn)方面的風(fēng)險處置和防范工作都在有序推進，不僅化解短期風(fēng)險，更重要的是建立了風(fēng)險防范的長期機制與機構(gòu)長期可持續(xù)發(fā)展的模式。
不過也必須看到，經(jīng)濟復(fù)蘇與轉(zhuǎn)型階段，金融業(yè)需兼顧防風(fēng)險與穩(wěn)增長、促改革多重目標(biāo)。如何高質(zhì)量完成這份答卷，也更加考驗金融管理部門的決策智慧和執(zhí)行力。
央行方面對于防范化解金融風(fēng)險的總體思路，潘功勝在發(fā)布會上著重提到了“動態(tài)平衡”，即“要在宏觀層面把握好經(jīng)濟增長、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和金融風(fēng)險防范之間的動態(tài)平衡?！笔茉L專家認為，這需要不斷豐富政策工具箱，增強政策措施針對性、有效性。而事實上，回望2023年的貨幣金融政策，穩(wěn)增長、促改革和防風(fēng)險三條線也是一以貫之的。
持續(xù)發(fā)力：攻克重點、難點
目前來看，我國金融風(fēng)險總體可控，金融機構(gòu)經(jīng)營整體穩(wěn)健，金融市場平穩(wěn)運行。但考慮到經(jīng)濟金融面臨的不確定因素仍然較多，必須一方面提前“防控”重點領(lǐng)域風(fēng)險，另一方面對已經(jīng)有所冒頭的風(fēng)險妥善及時“化解”，宜早不宜遲。
潘功勝在發(fā)布會上介紹，去年以來，各部門和地方政府采取有效措施，積極化解房地產(chǎn)和地方債務(wù)風(fēng)險。金融機構(gòu)在金融管理部門的指導(dǎo)下，著力支持房地產(chǎn)企業(yè)特別是頭部房企的融資渠道穩(wěn)定。另外，地方政府債務(wù)有很強的區(qū)域性，面臨償債困難的主要是少數(shù)欠發(fā)達地區(qū)，對于經(jīng)濟和金融總量的影響有限。人民銀行將繼續(xù)配合行業(yè)主管部門和地方政府做好相關(guān)金融支持和風(fēng)險化解工作。
2023年10月底召開的中央金融工作會議提出，要建立防范化解地方債務(wù)風(fēng)險長效機制，建立同高質(zhì)量發(fā)展相適應(yīng)的政府債務(wù)管理機制，優(yōu)化中央和地方政府債務(wù)結(jié)構(gòu)。健全房地產(chǎn)企業(yè)主體監(jiān)管制度和資金監(jiān)管，完善房地產(chǎn)金融宏觀審慎管理，一視同仁滿足不同所有制房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求，因城施策用好政策工具箱，更好支持剛性和改善性住房需求，加快保障性住房等“三大工程”建設(shè)，構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。
“總的看，我國地方債務(wù)水平在國際上處于中游偏下水平，整體問題并不大，主要是個別省份值得關(guān)注?！痹鴦偙硎?，過去一段時間，金融機構(gòu)有序推動地方債化解工作，幫助其有效重組，降低風(fēng)險?？傮w方向是遏制新增、化解存量，優(yōu)化債務(wù)期限結(jié)構(gòu)，降低債務(wù)成本。另外，國信證券王劍團隊通過測算不同情景下以重組方式處置城投風(fēng)險給銀行帶來的損失情況證明，倘若地方債風(fēng)險暴露，也對商業(yè)銀行的整體影響可控，不至于對商業(yè)銀行整體的可持續(xù)發(fā)展能力產(chǎn)生影響。
房地產(chǎn)方面，去年以來政策頻出，做好金融支持保交樓工作，出臺金融支持房地產(chǎn)平穩(wěn)健康發(fā)展16條措施，引導(dǎo)金融機構(gòu)支持房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求，建立新發(fā)放首套房貸利率政策動態(tài)調(diào)整機制，推動個人住房貸款利率下行?？傮w來看，供給端著重拓寬房企尤其是民營房企的融資來源，并積極引導(dǎo)市場預(yù)期；需求端則在“房住不炒”的框架內(nèi)優(yōu)化政策，降低居民購房成本，更好滿足剛性和改善性住房需求。
強監(jiān)管：為金融強國筑牢安全底線
面對內(nèi)外部復(fù)雜形勢，防范化解金融風(fēng)險需要與服務(wù)實體經(jīng)濟有機統(tǒng)一、動態(tài)平衡。對于這一思路，潘功勝在當(dāng)天的發(fā)布會上講道，經(jīng)濟是金融的根基，金融是經(jīng)濟的鏡像反映，經(jīng)濟運行中的很多問題往往會從金融的端口溢出，并與金融風(fēng)險相互交織?！皬脑搭^上有效防控風(fēng)險，關(guān)鍵是要把握好經(jīng)濟增長、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和風(fēng)險防范之間的平衡，也就是我們經(jīng)常說的發(fā)展、改革和穩(wěn)定之間的平衡?！彼麖娬{(diào)。
對此曾剛表示，系統(tǒng)性風(fēng)險和實體經(jīng)濟高度相關(guān)，是周期性的。他認為，目前風(fēng)險來自兩方面，一是宏觀經(jīng)濟運行的周期性波動，二是經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整帶來的行業(yè)出清。從這個角度來看，央行一是要保證宏觀經(jīng)濟運行在合理范圍內(nèi)，二是要強化轉(zhuǎn)型支持，尤其是引導(dǎo)金融機構(gòu)做好對“五篇大文章”的支持，降低潛在風(fēng)險的發(fā)生可能。“進攻是最好的防守，金融行業(yè)亦然，支持經(jīng)濟更好的發(fā)展，實際上是降低金融風(fēng)險最好的手段?！彼硎尽?/p>
強監(jiān)管、防風(fēng)險、促發(fā)展——全面加強金融監(jiān)管是過去多年金融管理部門工作的重點之一，亦是當(dāng)前我國金融工作的重中之重，是金融強國應(yīng)當(dāng)具備的關(guān)鍵核心金融要素之一，必須繼續(xù)扎緊金融監(jiān)管“鐵籬笆”，盯緊涉及金融穩(wěn)定的“關(guān)鍵事”。
中央金融工作會議以全面加強金融監(jiān)管作為主要議題之一，會議指出，切實提高金融監(jiān)管有效性，依法將所有金融活動全部納入監(jiān)管，全面強化機構(gòu)監(jiān)管、行為監(jiān)管、功能監(jiān)管、穿透式監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管，消除監(jiān)管空白和盲區(qū)，嚴(yán)格執(zhí)法、敢于亮劍，嚴(yán)厲打擊非法金融活動。
對于強化金融監(jiān)管，潘功勝重點指出四方面，分別是：一是要強化金融機構(gòu)的公司治理和風(fēng)險管理。二是要加強金融監(jiān)管，宏觀審慎管理、微觀審慎監(jiān)管、行為監(jiān)管等各司其職、相互配合、形成合力。三是要推動金融安全網(wǎng)建設(shè)，提升風(fēng)險監(jiān)測、評估和預(yù)警能力，健全具有硬約束的金融風(fēng)險早期糾正機制，建立權(quán)責(zé)對等、激勵相容的風(fēng)險處置責(zé)任機制，發(fā)揮好存款保險基金、行業(yè)保障基金、金融穩(wěn)定保障基金的作用，強化存款保險專業(yè)化風(fēng)險處置職能。四是強化金融穩(wěn)定的法治保障，加快推動出臺金融穩(wěn)定法等法律法規(guī)。
“結(jié)合中央金融工作會議精神，央行對如何做好監(jiān)管工作做了更加全面、細致的概述?！迸d業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委接受《金融時報》記者采訪表示，央行的表態(tài)全方面、全流程地對強化金融監(jiān)管的思路進行了梳理，一是內(nèi)外結(jié)合，內(nèi)部著重加強內(nèi)控與治理，外部強調(diào)強化第三方約束；二是微觀、中觀、宏觀相結(jié)合，微觀審慎監(jiān)管、行為監(jiān)管、宏觀審慎管理并舉；三是事前、事中、事后全鏈條織好網(wǎng)絡(luò)，對風(fēng)險早識別、早預(yù)警、早暴露、早處置，應(yīng)對風(fēng)險則有方法、有機制、有速度，最大程度有效防范化解金融風(fēng)險，以金融高質(zhì)量發(fā)展助力強國建設(shè)。
進與守：統(tǒng)籌金融開放與安全問題
中國金融業(yè)正在快速發(fā)展，成為世界金融體系中越來越緊密和至關(guān)重要的一部分。在更加融合與開放的過程中必然面臨如何統(tǒng)籌開放與安全的問題，“穩(wěn)慎”推進成為關(guān)鍵。
接受采訪的專家均指出，從長遠看，中國的開放是必然的進程，是不可逆轉(zhuǎn)的趨勢。這個過程中往往伴隨著潛在金融風(fēng)險，必須提高駕馭高水平對外開放的能力，確保國家金融和經(jīng)濟安全。
曾剛表示，一方面，要保證開放有序可控，根據(jù)實際需求穩(wěn)慎推進；另一方面，針對跨境面臨更復(fù)雜的風(fēng)險，監(jiān)管水平也要與時俱進，與開放水平相適應(yīng)。
金融開放的“進”與“守”具體著力哪些方面，潘功勝總結(jié)道，一是近年來有序推進金融服務(wù)業(yè)和金融市場開放，不斷提高跨境貿(mào)易投資便利化水平。二是深化人民幣匯率形成機制改革，增強匯率彈性，同時健全跨境資金流動的宏觀審慎管理，維護外匯市場平穩(wěn)運行。三是推進國際金融合作，積極參與國際金融治理，加強多邊、雙邊等多層次對話溝通，牽頭成立中美、中歐金融工作組，加強宏觀經(jīng)濟政策協(xié)調(diào)，共同夯實全球金融安全網(wǎng)。四是完善金融業(yè)數(shù)據(jù)安全的管理措施，數(shù)據(jù)跨境流動將更加安全、便利，規(guī)則更加清晰。
“保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，增強匯率彈性，意味著要避免‘羊群效應(yīng)’帶來的風(fēng)險?！濒斦劦?，開放過程中，要關(guān)注外部環(huán)境對國內(nèi)的沖擊，為應(yīng)對跨境資金流動帶來的風(fēng)險，需要完善本外幣一體化的跨境資本流動宏觀審慎管理框架，與微觀監(jiān)管相配合。
對此，光大證券首席金融業(yè)分析師王一峰對記者表示，過去一段時間，央行運用了中間價引導(dǎo)機制、下調(diào)外匯存款準(zhǔn)備金率、離岸人民幣流動性管理等多重舉措，同時，堅決對單邊、順周期行為予以糾偏，持續(xù)引導(dǎo)企業(yè)和金融機構(gòu)樹立“風(fēng)險中性”理念，防范匯率超調(diào)風(fēng)險，維持了人民幣匯率基本穩(wěn)定。